【2012年1000大調查】合作金庫 靈活賺贏老大哥台銀的原因之一。2012-05

【2012年1000大調查】合作金庫 靈活賺贏老大哥台銀

 2012-05 天下雜誌 496期 作者：林昭儀

稅後純益、獲利率領先台銀一倍。基金、保單交叉銷售，合庫成為公股銀行中的黑馬。五年內，海外獲利比重可望翻倍。

鮮少被分析師注意的合作金庫，是二○一一年公股銀行中的黑馬。

合庫的稅後純益，已連續兩年超越公股銀行龍頭台灣銀行，差距從小贏六億元，拉大到一倍有餘（合庫七六億、台銀三七億）；獲利率也領先一倍多（合庫一四．六％、台銀六％）。

二○一一年下半的金融市場劇烈動盪，包括台銀在內，不少業者營收成長放緩，合庫營收仍有兩位數成長。

合庫有何能耐，竟能打敗資產更大、分行家數更多、存放款市佔率更高的老大哥台銀？

由財政部常務次長退休後、轉任合庫董事長的劉燈城指出，如果不是因為提高準備金來強化覆蓋率和降低逾放比，合庫的獲利會更高。

合庫一方面增加財富管理手續費等非利息收入；一方面充分利用通路規模的優勢，交叉銷售自家壽險保單與基金。

對銀行而言，保單和基金是不是自家的，其利潤天差地別。如果只是銷售別人的產品，銀行只能抽成；但若賣的是自家產品，利潤便絲毫不外流。這從金融業獲利較高的幾家公司，如國泰、富邦和中信，因為都有自己的壽險與投信，營收獲利表現相對較高。

分析師則指出，合庫在房貸上仍有強勁成長，而台銀因政策限制較多，也是合庫營運績效打敗公股龍頭台銀的原因之一。

台銀因尚未民營化，人事成本包袱大、雇用彈性較小，且背負很多補貼性質、利潤不高的政策性貸款，如助學貸款，及產業陷入困境的兩兆雙星產業的放款，都不利其經營績效。

大陸租賃市場 合庫不缺席

目前合庫除了商業銀行外，旗下也有證券、票券、資產管理、及與法國巴黎銀行（BNP Paribas）合資成立的壽險與投信。

其客戶數超過七百萬、分行家數在進行數次整併後，仍有將近三百家，放款市佔率接近九％；存款市佔約八％，僅次於台銀。

合庫過去經營策略太過保守，業務重心全擺在台灣，劉燈城表示，合庫與外資合作，正是想改變國際化不足的弱點，引進先進管理方法與思惟。

合庫近幾年加速進行海外佈局，於五年前成立香港分行、前年大陸蘇州分行開幕、去年澳洲雪梨分行開業。

此外美國的西雅圖、洛杉磯分行、比利時台聯子行、菲律賓馬尼拉分行，是既有的據點。

「未來東南亞、大陸都會是合庫拓展版圖的重點，」劉燈城說。

越南、柬埔寨和大陸的天津、廈門、廣東甚至中西部的鄭州、重慶和成都，都是合庫鎖定要去服務台商客戶的國家和城市。「但前提是做好風險控管，不能影響台灣業務的體質。」

而台資銀行爭先恐後想搶食的大陸租賃市場大餅，「合庫絕對不會缺席，」劉燈城說，最晚今年年底或明年年初，就會在大陸申設租賃公司。

對於如何提升合庫證券的競爭實力，劉燈城表示，將透過實體與虛擬通路的互補，在至少一百家分行設置證券專櫃服務客戶，並提供網路券商開戶服務，吸引更多客戶。

但在此同時，已在考量進行購併的可能。

「我們有很強的企業金融業務，如果能整併一家承銷能力和商品開發能力較強的券商，將可形成互補的優勢，提供企金客戶上市承銷的服務。」

合庫金的五年計劃是什麼？劉燈城表示，除了完成上述的海外拓點與證券購併外，希望五年內，海外獲利佔整體獲利比重，能從現在的一○％提升至一五至二○％；財富管理手續費收入佔比，從目前的一五％提升至二○％；壽險及投信可以開始獲利。

一百大金融業排名14

董事長：劉燈城

總經理：尤錦堂

關鍵能力

1. 分行家數全台第二多、以通路優勢推動壽險保單及證券投信交叉銷售。

2. 2011年年底成立金控，力圖進行集團整合以提升經營效率，並展現向外擴張與購併企圖心。