(合庫投資研究科長翁國梁)定期定額投資 放長線釣大錢 2009/04/09

定期定額投資 放長線釣大錢
2009/04/09
【聯合晚報╱記者陳雲上╱台北報導】
「定期定額」號稱是最好的投資方法，但此波金融海嘯洗禮，投資人手上的基金都是負報酬，到底是哪裡出了問題？讓專家幫你找出「問題核心」。

深入研究「定期定額」投資基金法的合庫投資研究科長翁國梁指出，多數民眾對「定期定額」基金投資法，存有相當大迷失和誤解，常將買股票的短期投資法，應用到長期布局的定期定額投資，投資人往往套在最高檔。加上未能有效做到停利動作，錯失「定期定額」投資對長期資金的風險分散、也錯失了長期投資的目的。

迷思一：翁國梁指出，投資人最常犯的迷思之一，就是以定期定額方式投資當下最火紅、甚至已經熱過頭的基金標的：1979年第二次石油危機，黃金曾在當時創下最高價，當時投資人搶進「最火紅」的黃金商品，鐵定慘遭虧損，因為之後的黃金價格整整挫跌了近20年。一如2000年全球瘋網路科技熱，若民眾當下搶購當時最火紅的網路商品，就會跟美國科技指標「那斯達克」股價一樣，在當時創下高峰後，持續盤跌了好幾年。

長線思考 不選最火紅商品

因此，要破解定時定額投資的迷思，投資人要有中長期投資準備，資金作長期理財的規劃。切忌選擇當下最火紅、甚至已經過火的商品；因為當紅的商品，常常漲的凶悍，未來下跌修正的幅度及時間，也常常最久，對於定期定額的客戶寧可購買長期具潛力、波動大或大區域中的活潑商品，如中小、美小、歐小、全球型新興市場等基金。

迷思二，一聽到原物料將會上漲，瘋狂搶進；但定期定額不宜用搶短的心態來選擇長期投資的標的：

絕不搶短 多樣化產業布局

去年油價飆上每桶147美元的天價，所有原油基金或是原物料基金都立刻成為主流的明牌基金，但原物料商品都有一定的景氣循環變化；投資人選擇時不宜用搶短的心態來選擇長期投資的商品，當然一般人也很難從未來的趨勢來判斷現在要投資的標的；所以，定期定額應選擇一個具有多樣化產業的投資區域，由基金經理人長期為我們調整投資配置，如此，任何時段都不易錯失真正的主流商品如鋼筋在1978年時達到每公噸1.6萬-1.7萬，當時北市郊區房子一坪才1萬多，但10年後，房子一坪已飆到20-30萬元，鋼筋一公噸卻跌到7000元!但投資人常被一、二年供需變化影響投資短期波動的商品，如鋼鐵去年還飆上每公噸3.3-3.5萬元，最近跌到1.3萬元，購買這些波動過巨烈的原物料，只適合短期投資，並非中長期「定期定額」族的首選。

不宜押寶單一市場基金

迷恩三，聽到某個市場未來具發展潛力，集中購買單一市場基金：前年越南市場一片大好，投資人瘋狂搶進越南基金，最近大陸市場股價飆漲，投資人又大舉敲進以中國為標的的單一市場基金。但從去年越南市場、大陸市場的暴漲暴跌，投資人若購買單一市場標的，損失肯定很慘，因為投資人永遠不知單一市場何時是高檔、何時會反轉而下，且市場漲跌幅大，此類大膽投資人，可能較適合一年半載的短期投資，隨時慎防漲多回檔，進出速度要夠快才行，較不適合細水長流的「定期定額」族。

【2009/04/09 聯合晚報】